Подготовка к cfa level. О программе CFA. Почему международный сертификат CFA так ценится

Программа рассчитана на молодых профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, желающих повысить свою квалификацию до уровня CFA. Программа позволит получить необходимые знания для прохождения первого этапа из трех на пути к званию Chartered Financial Analyst (CFA).

200 аудиторных часов;

Для обучения на программе используются электронные учебные пособия Essencial Self Study Package издательства Kaplan Schweser (USA) (включены в стоимость обучения ):

Учебные пособия SchweserNotes ™ , тома 1-5;

Практические задания, тома 1-2 (6 полных экзаменационных заданий);

База данных вопросов SchweserPro ™ Qbank

Преподаватели - практики с сертификатами CFA, FRM, ACCA и др., имеющие опыт работы на руководящих позициях в российских и зарубежных компаниях

Занятия проводятся на русском языке, все раздаточные материалы готовятся на английском языке

Эксперты о сертификате CFA

Александр Горшенин, CFA Association Russia (Membership Chair) рассказыавет о сертификате CFA

Чартер CFA - это глобально признанная аттестация профессиональной пригодности, соединение академической теории, актуальной практики, высоких профессиональных стандартов и этических норм. Чартер CFA дает прочную основу знаний передовых методов инвестиционного анализа и практических навыков управления инвестиционным портфелем.

Работодатели по всему миру признают ценность Чартера CFA и сложность его получения. Наличие CFA свидетельствует о том, что сотрудник готов инвестировать в свое развитие, он овладел наиболее актуальными знаниями, фундаментальными навыками, необходимыми в современном, постоянно развивающемся финансовом мире.

Сами участники программы CFA отмечают, что, по мере обучения и прохождения экзаменов CFA, заметно меняется отношение к ним со стороны работодателей и коллег. К ним начинают обращаться по более широкому кругу вопросов, связанных с инвестиционным анализом и принятием инвестиционных решений. При этом участники программы CFA предоставляют более качественные и профессиональные решения.

Став участником программы CFA, вы получаете не только возможность подготовки и прохождения экзаменов CFA, но также можете стать частью мирового сообщества профессионалов, получаете доступ к постоянно развивающейся и пополняющейся базе знаний Института CFA. Вы можете вступить в Ассоциацию CFA Россия и участвовать во множестве профессиональных и общественных мероприятий, проводимых Ассоциацией.

Если Вы ищете универсальный и долгосрочный «паспорт» в мир финансов и инвестиций, то получение Чартера CFA может стать самым важным шагом на этом пути, ключевым событием в Вашей карьере.

CFA Institute does not endorse, promote, review, or warrant the accuracy of the preparatory sources offered by National Research University Higher School of Economics or verify or endorse the pass rates claimed by National Research University Higher School of Economics. CFA®, and Chartered Financial Analyst® are trademarks owned by CFA Institute.

Что такое CFA?

Chartered Financial Analyst (CFA) - одно из наиболее авторитетных званий в области финансов и инвестиций. Ранее оно выдавалось Ассоциацией Инвестиционного Управления и Исследований (Association for Investment Management and Research, AIMR), а теперь – Институтом CFA (CFA Institute), международной организацией, объединяющей несколько десятков тысяч финансовых специалистов.

Для кого это?

Программа CFA разработана для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, а также для тех, кто собирается ими стать. Эта программа не является базовым образовательным курсом, она ориентирована на тех, кто уже имеет определенный уровень знаний в финансовой сфере. Кроме того, для получения CFA необходимо иметь высшее образование. Однако, сдача экзаменов возможна и до достижения кандидатом необходимых условий, как касающихся уровня образования, так и требующих наличия опыта работы, достаточно, чтобы эти условия были выполнены к моменту окончания трехлетней серии экзаменов CFA.

Требования к профессиональному опыту кандидатов формулирует так: "Три года профессиональной деятельности, связанной со сбором, оценкой или применением финансовых, экономических или статистических данных в рамках процесса принятия инвестиционных решений, либо обучение такой деятельности. Принятие инвестиционных решений может включать финансовый анализ, инвестиционный менеджмент, анализ ценных бумаг или другую подобную деятельность".

Прежде всего, CFA - это наиболее продвинутая образовательная программа, предполагающая непрерывный процесс обучения и знакомство с лучшими методиками. В России не так много возможностей получить образование такого уровня.

Вторая причина - возможность получения выхода на мировой рынок. Для аналитиков CFA дает возможность трудоустройства в западных фирмах, для российских компаний это возможность существенной экономии за счет отказа от использования иностранных консультантов.

«… Не случайно Financial Times и The Economist назвали программу CFA «золотым стандартом». Обладатель сертификата CFA способен квалифицированно оценивать недооцененные и переоцененные ценные бумаги; рассчитывать ценность отзывных облигаций и облигаций с правом досрочного погашения; определять соотношения, употребляемые кредитными аналитиками; анализировать производные инструменты, альтернативные и межкорпоративные инвестиции, налоговые обязательства, товарные запасы и многое другое…»

Как получить CFA?

Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны последовательно сдать экзамены трех уровней. Экзамен охватывает этические и профессиональные стандарты, количественные методы, экономику, финансовую отчетность и анализ, корпоративные финансы, инструменты инвестирования, классы активов, управление портфелями ценных бумаг и финансовое планирование. Каждый уровень требует определенного набора навыков.

Уровень I акцентирует внимание на экономике и фундаментальных основах бизнеса, учете и анализе финансовой отчетности, корпоративных финансах, рыночных инструментах, введении в оценку активов и технику управления портфелем; дает кандидатам необходимые навыки и информацию.

Уровень II сфокусирован на классах активов (вложения в акционерный капитал, фиксированный доход, производные финансовые документы и альтернативные инвестиции) и опирается на знания кандидатов в области прикладного использования и анализа, включая применение ранее изученных инструментов и источников информации.

Экзамен III уровня акцентирует внимание на управлении портфелем ценных бумаг и финансовом планировании, включая оценку и применение различных рыночных инструментов; здесь от кандидатов требуется знание методов синтеза и оценки принятия решений в инвестиционной сфере.

Экзамены проводятся в специализированных тестовых центрах. Письменно, на английском языке. Экзамен первого уровня сводится к выбору правильных вариантов ответов на вопросы, на втором и третьем уровне подготовлены тесты с ситуационными вопросами. При этом на третьем уровне экзаменационное задание состоит из двух частей, и вторая половина задания требует ответов к предлагаемым мини-кейсам в свободной форме.

Кандидатам предлагается изучать программу самостоятельно. Для этого можно воспользоваться либо рекомендованной литературой, либо специально разработанными пособиями, которые выпускают независимые учебные центры и официальные партнеры. Результаты опроса кандидатов, успешно сдавших CFA, показали, что подготовка к каждому уровню занимает в среднем 300 часов. Однако это время зависит от личных обстоятельств и уровня образовательной подготовки каждого отдельного кандидата. В среднем самостоятельная подготовка к сдаче экзамена для получения сертификата CFA занимает 3-4 года.

Экзамен уровня I проводится в июне и декабре, а экзамены уровня II и III – только в июне. Таким образом, при успешной сдаче экзаменов вы можете завершить всю процедуру не более чем 3 года. При неудачах повторная сдача экзамена возможна через год, но при этом всю программу вы должны пройти не более, чем за семь лет. Если в течение этого времени кандидат не сдал экзамены всех уровней, необходимо пройти перерегистрацию (но предыдущие результаты сохраняются). О сложности экзамена говорит то, что успешно сдать его удается примерно 50% кандидатов.

Вариант на русском языке для ознакомления размещен в разделе CFA в России.

Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны последовательно сдать экзамены трех уровней. Эти экзамены проводятся CFA 1 раз в год, в конце мая или в начале июня. Экзамен 1-го уровня дополнительно сдается еще и в декабре. При успешной сдаче экзаменов вы можете завершить всю процедуру за три года, при неудачах повторная сдача экзамена возможна через полгода, всю программу вы можете пройти неограниченное число раз. Экзамены проводятся в тестовых центрах CFA Institute, такие центры есть, в частности, в Москве и в Киеве.

CFA Institute не проводит обучения или подготовки к экзаменам, вместо этого организация подготовила подробную учебную программу, содержащую перечень необходимых знаний и требований, предъявляемых к кандидатам, а также рекомендованную литературу.

Учебная программа CFA включает следующие области знаний:

• Экзамен 1-го уровня акцентирует внимание на экономике, учете и анализе финансовой отчетности, корпоративных финансах, рыночных инструментах, введении в оценку активов и технику управления портфелем.
• Экзамен 2-го уровня акцентирует внимание на оценке активов, включая применение ранее изученных инструментов и источников информации.
• Экзамен 3-го уровня акцентирует внимание на управлении портфелем, включая оценку и применение различных рыночных инструментов.

Кандидатам предлагается изучать программу самостоятельно. Для этого можно воспользоваться либо рекомендованной Институтом CFA литературой, либо специально разработанными пособиями, которые выпускают независимые учебные центры.

Все экзамены проводятся письменно, на английском языке. Экзамен первого уровня сводится к выбору правильных вариантов ответов на вопросы, на втором и третьем уровне кандидатам требуется давать ответы в свободной форме. О сложности экзамена говорит то, что успешно сдать его удается примерно 50% кандидатов.

Программа CFA разработана для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, а также для тех, кто собирается ими стать. Эта программа не является базовым образовательным курсом, она ориентирована на тех, кто уже имеет определенный уровень знаний в финансовой сфере. Кроме того, для получения CFA необходимо иметь высшее образование. Однако, сдача экзаменов возможна и до достижения кандидатом необходимых условий, как касающихся уровня образования, так и требующих наличия опыта работы, достаточно, чтобы эти условия были выполнены к моменту окончания трехлетней серии экзаменов CFA.

Требования к профессиональному опыту кандидатов CFA Institute формулирует так: "Три года профессиональной деятельности, связанной со сбором, оценкой или применением финансовых, экономических или статистических данных в рамках процесса принятия инвестиционных решений, либо обучение такой деятельности. Принятие инвестиционных решений может включать финансовый анализ, инвестиционный менеджмент, анализ ценных бумаг или другую подобную деятельность".

Оказывается, CFA-сертификат (что это — мы рассмотрим в статье) является более серьезным доказательством компетентности, чем небезызвестный MBA, но в России его знают меньше. Однако специалисты уже успели разобраться в том, что последний является далеко не самой большой гарантией, что карьера будет продвигаться лучшим образом. Зато, имея CFA, можно с уверенностью называться финансовым аналитиком.

Значение института

Степень сертифицированного международного уровня (Chartered Financial Analyst) является одной из самых авторитетных во всем мире. Чтобы получить сертификат CFA, обучение проходят в американском институте. Специалистов, закончивших его, насчитывается свыше семидесяти тысяч в 200-х странах. Но таких аналитиков в нашей стране совсем немного. По мнению генерального директора Ричарда Хейнсворта, являющегося одновременно и главой ассоциации CFA в России, залогом профессионализма сегодня становится CFA-сертификат.

Что это за гарантия поможет объяснить другой специалист, Константин Демченко, управляющий компанией «Эверест Эссет Менеджмент». Он считает, что в рамках узкой специализации достигается высокий и получается масса полезной информации, необходимой для будущей работы. Аналитик может понадобиться компании вне зависимости от ее направленности. Знания специалиста носят универсальный характер, их можно применять в самых разных странах, фирмах и ситуациях.

Чтобы понять, для чего сертификат может понадобиться, достаточно посмотреть на статистику среди выпускников ВУЗов. Финансовых специалистов среди них совсем немало, но приобретаемые знания являются как бы оторванными от реальности. Можно быть уверенным, получив CFA-сертификат, что это даст существенное преимущество среди конкурентов.

На пути к успеху

Однако получить заветную бумагу не является простым делом. Чтобы быть допущенным к экзамену нужны знание английского языка и опыт работы по соответствующей специальности. На сегодняшний день проработать нужно не менее четырех лет, чтобы была возможность получить документ.

Следует сдать три сложных экзамена, которые проверят владение теоретическими знаниями об оценке активов и управлении портфелем.

Дата назначается в день, когда испытания проходят одновременно во всех странах. Раньше за один раз можно было проходить лишь одну ступень. Но сейчас появилась возможность одолеть сразу две из них. Поэтому минимальный срок прохождения составляет не три года, а два. Тем, кто не спешит с обучением, дается семь лет. Именно в течение этого времени предыдущие результаты будут сохраняться в силе.

Классификация уровней и постепенный рост

Итак, рассмотрим, какие темы сдаются на каждом из этапов CFA.

На начальном уровне проверяются знания по оценке и управлению инвестициями. Здесь необходимо проводить анализ финансовых документов, используя методы макроэкономики и микроэкономики, численные способы, общее понимание инвестиций, финансовых рынков, бухучета. считается наиболее сложной, так как здесь могут встречаться так называемые подводные камни. Зато дальше двигаться будет проще. Экзамен можно сдавать два раза в год, а задание выдается в форме тестов.

Следующий этап предполагает проведение оценки активов и анализ бухгалтерского характера. Претенденты применяют знания, полученные на предыдущем уровне, на практике. В данном случае необходимо глубоко понимать теорию рынка капитала, ЦБ, разбираться в инвестициях, уметь рассчитывать прибыль и риски, сравнивать возможности с альтернативными и давать дельные рекомендации. можно сдавать один раз в год.

Финальный шаг состоит в оценке и управлении портфелем. Здесь кандидаты четко понимают этот процесс и отличают его от целеполагания, ожиданий и инвестиционных ограничений. Фактически этот уровень демонстрирует понимание предыдущих этапов. Он сдается один раз в год. Задание состоит из двух частей, первая предполагает мини-кейсы, а вторая - вопросы, на которые нужно ответить в виде небольшого эссе.

Получать или не получать?

Некоторые финансисты уверены, что отличное образование, полученное в российском высшем учебном заведении, а также опыт работы на отечественном рынке важнее сертификата. И они могут быть правы. Выпускники наших вузов умеют мыслить логически и решать нелегкие задачи. А для аналитика эти вещи являются базовыми. Мощная математическая основа и отличная логика становятся залогом успеха в аналитике.

Однако приверженцы другой точки зрения уверены, что все происходящее на мировом рынке, так или иначе, отражается и на нашем. Поэтому все что применимо в мире, является актуальным и для России.

Получение CFA означает понимание международного масштаба процессов. И в России наблюдается рост интереса такого уровня. Об этом можно судить и по росту количества заявок на получение документа.

К экзаменам можно готовиться не обязательно самостоятельно. Существуют партнерские программы, на базе которых учат молодых специалистов. Однако, для того чтобы пройти обучение, как мы помним, нужно хорошее знание английского языка.

Дополнительный бонус

Показали итоги опроса работодателей о том, насколько важен для них кандидат, у которого есть CFA-сертификат, что это не воспринимается как что-то особенное. Работодатели видят в документе лишь дополнительный плюс, помогающий соискателю получить желанное место.

Наниматель таким образом понимает, что кандидат является целеустремленным. Однако это совсем не значит, что он обязательно подойдет в конкретном месте и сможет выполнять необходимую работу.

Может быть, лучше ACCA?

В то же время в рекрутинговых агентствах уверены, что если выбирать из сертификатов ACCA, CFA, то предпочтение явно отдадут первому. Именно его наниматели требуют чаще всего.

Сертификат может понадобиться тем, кто только начинает свой профессиональный путь. Те же специалисты, которые уже успели сделать карьеру и без него, прекрасно смогут справляться со своими обязанностями и дальше. Более того, если кандидат находится лишь на стадии обучения, то эта информация может быть воспринята даже как негативный фактор, так как процесс может затянуться на годы. И это вряд ли понравится потенциальному работодателю.

Стоит ли ждать большую зарплату?

Еще один интересный вопрос, который интересует специалистов, решающих получить ACCA, CPA, CFA-сертификаты, заключается в том, насколько факт наличия документа отразится на заработной плате. Увы, как показывает практика, кандидату вряд ли с самого начала стоит ожидать повышенного заработка. Главное, от чего зависит зарплата, опыт и профессиональные навыки. Однако, если в требованиях к кандидату изначально заложено наличие соответствующего сертификата, заработок уже предлагается более высокий.

Так и сами специалисты, обладатели сертификата ACCA, CMA, CFA, оценивают себя на 30% больше по сравнению с теми, у кого подобных документов нет. Так ведут себя и специалисты, получившие образование в любых престижных вузах. И это естественно. Ведь, потратив большие деньги на обучение, хочется рассчитывать на то, чтобы их вернуть.

Преимущество в кризисные времена

Конечно, в период кризиса вряд ли стоит рассчитывать на более высокую заработную плату. В то же время соискатели получают явное преимущество. Но важны и другие условия. Если в компании изначально не готовы платить достойную зарплату первоклассному специалисту, то скорее отдадут предпочтение более молодому и менее опытному претенденту, который готов работать и за меньшую сумму.

Заключение

Таким образом, должно быть понимание, что сертификаты CFA, FRM и прочие не станут гарантией взлета по карьерной лестнице. В то же время они помогут существенно повысить свой профессиональный уровень и достигать целей с большей легкостью.

Есть немало добившихся успеха специалистов, прошедших соответствующее обучение и имеющих сертификат CFA. Как получить его, вы узнали из статьи.

Трудно пройти этот путь. Однако многие из тех, для кого он уже позади, не жалеют о потраченном времени. Они уверены, что благодаря полученному образованию стало проще добиваться задуманного. В то же время сертификат не стоит воспринимать как самоцель. Скорее, это промежуточный успех на пути к более высоким вершинам.

В любой профессиональной области есть свои маркеры, по которым можно отличить специалиста. В мире финансов это сертификат Chartered Financial Analyst (CFA).

Никита Худов, студент IE Business School, выпускник МИЭФ ВШЭ и , рассказал, как можно не пропустить ни одной серии «Игры престолов» и все равно сдать экзамен.

Главное о CFA

Что такое CFA?

CFA расшифровывается как Chartered Financial Analyst - «Дипломированный финансовый аналитик». Это сертификат, который подтверждает профессиональные знания для специалистов в области финансов, инвестиций и страхования. Его выдает Институт CFA - международная ассоциация экспертов по управлению инвестициями.

Важно понимать, что CFA - это не образовательный курс, а диплом, который выдается после прохождения экзамена. Чтобы получить степень CFA, вам не обязательно обучаться в конкретном вузе или заканчивать определенный курс. Институт CFA сформулировал перечень необходимых знаний и требований для соискателей, а также собрал список рекомендованной литературы. Эти знания вы можете тренировать либо самостоятельно, либо на дополнительных курсах.

Как получить сертификат CFA?

Диплом CFA подтверждает знания, но не заменяет обучение в области финансов. Напротив, для получения сертификата требуется высшее образование и профильный опыт работы.

Для получения CFA необходимо сдать три уровня письменных экзаменов. Они проводятся только на английском языке. Экзамен по каждому уровню проводится один раз в год, в определенный день во всем мире. Соответственно, учебная программа CFA занимает не меньше трех лет.

В этом году я сдал экзамен CFA Level I. Сдал я его с первого раза и достаточно хорошо: почти по всем темам набрал больше 70 % правильных ответов. После этого я начал анализировать свой процесс подготовки, чтобы приступить ко второму уровню, и выяснил интересный факт. Подготовка заняла у меня всего 60 часов. Насколько я помню, CFA Institute советует тратить на каждый уровень от 100 до 200 часов, и у многих людей действительно уходит примерно столько времени. Как мне удалось подготовиться гораздо быстрее? Секрет в том, что я много времени уделял планированию и аналитике. Да-да, вместо того, чтобы читать книжки и решать задачки, сидел перед компом и строил планы. Все как я люблю.

Зачем нужен CFA

Я не собираюсь работать в банковской сфере, но все равно решил, что мне нужно получить CFA. Для этого есть несколько причин:

• Сама подготовка к экзамену CFA - это отличная возможность прокачать себя в финансовой сфере.
• Степень CFA - это престижно. Конечно, она не гарантирует, что ты крутой портфельный менеджер и тебе стоит отдать в управление все деньги клиента. Но CFA подтверждает, что ты хорошо знаешь финансы.
• CFA может пригодиться в будущем. Весь процесс занимает много времени - как минимум три года. Быстро все это провернуть не получится. Так что если когда-нибудь чартер все-таки понадобится, сдача хотя бы нескольких уровней будет полезна. А понадобиться он может при трудоустройстве в особо строгие финансовые компании и топовые фонды или для того, чтобы впечатлить клиентов (возможно, это самое важное!).

Как подготовиться к CFA Level I

Весь процесс подготовки я разделил на три основных блока: теория, решение вопросов и симуляция экзамена. Порой придется работать с несколькими блоками параллельно, и это важно.

Разобраться в теории

Конечно, начать стоит с теории. Плохая новость: ее много. Очень много. Вторая плохая новость: ее придется прочитать. Это нужно сделать потому, что в программе много специфических тем (одна этика чего стоит), знание которых вам не гарантирует ни одно профильное образование (привет, МИЭФ!). Но хорошая новость в том, что и тут есть обходные пути. Многие используют для подготовки огромные книжки вроде Schweser (5 книг по 500 страниц только для CFA Level I). Они дают подробный и детальный материал, но работа с ним не самая эффективная, ведь существуют слайды. Все же любят слайды? Я вот люблю, и мне они помогли значительно ускорить процесс знакомства с теорией. Быстренько прочитал слайды, и если все понятно - отлично, двигаемся дальше, а если есть сложности, то уже залезаем в книжки.

Time estimate: 5–20 часов (мои затраты - 10 часов).

Но на этом работа с теорией не заканчивается, потому что очень важно закреплять ее практикой и сразу после прочтения материала отвечать на вопросы по нему. Так как теории очень много, то эффективнее всего работать с отдельными темами. Я поставил себе бенчмарк - 70 %. Пока я не набирал этот результат в тесте по каждой теме, не переходил к следующей. Это был своеобразный контроль качества. Тут нужно иметь доступ к аналитике ответов (он есть на всех хороших платформах), чтобы сравнивать свой процесс с бенчмарком. Важно иметь возможность детализировать свои результаты и видеть процент правильных ответов не в среднем по теме, а конкретно по каждой подтеме, ведь в CFA есть несколько уровней контента (большие категории - конкретные темы - подтемы - группы вопросов ). Чем подробнее детализация, тем лучше можно проанализировать свои результаты.

Time estimate: 10–30 часов (мои затраты - 20 часов).

Решить пробные вопросы

Когда мы разберемся со всей теорией, можно приступать к основной практической части. Я бы рекомендовал работать с блоками вопросов по 120 штук (это половина самого экзамена CFA) и разбирать каждый вопрос сразу после его решения. То есть не откладывать разбор на конец, а анализировать сразу после каждого вопроса. Сначала стоит включать в эти большие тесты все категории вопросов, а потом потихоньку выкидывать те, в которых процент правильных ответов стабильно выше 70 %. Таким образом, через какое-то время останется всего несколько самых сложных категорий, а потом и вовсе ни одной. Теперь пора переходить к следующему блоку.

Time estimate: 10–30 часов (мои затраты - 10 часов).

Сдать пробные экзамены

Теперь начинается самое интересное - симуляция экзамена, то есть решение моков. Сам экзамен длится шесть часов всего с одним часовым перерывом. Помимо этого, есть достаточно длительные административные процедуры. В итоге экзамен занимает около девяти часов. К этому надо быть готовым, и моки отлично помогают. Начать можно с решения моков онлайн, а потом стоит попрактиковаться в оффлайне. Многие компании предлагают возможность написать тренировочный CFA ближе к дате проведения экзамена. Это помогает привыкнуть к формату и проверить свои силы.

После решения моков стоит снова перейти к анализу и определить, с какими темами у вас больше всего проблем. Дальше переходим к блоку II и повторяем снова.

Где найти моки: онлайн - официальный сайт CFA Institute cfainstitute.org >> ; оффлайн (Москва) - Академия бизнеса EY academyey.com >> .

Time estimate: 20–30 часов (мои затраты - 18 часов).

Заключение

Конечно, подобный подход не гарантирует, что вы уложите вашу подготовку в 60 или даже 100 часов. Здесь все зависит от вас и вашего бэкграунда. Например, на освоение теории может уйти около 5 часов, если вы были топовым студентом в топовом финансовом вузе, а может и 20 часов, если вы учились не очень хорошо или не по этой специальности. Тем не менее я надеюсь, что моя статья поможет сделать подготовку эффективнее или хотя бы подскажет хорошие учебные ресурсы. Если что-нибудь останется непонятным,